Comment dimensionner une position sur les actions américaines ?

La formule

Sur les actions, on dimensionne en nombre d’actions, pas en lots. Partez de ce que vous acceptez de perdre si le stop est touché, puis divisez par la distance entre l’entrée et le stop, en dollars par action.

Actions = risque en dollars ÷ distance du stop par action.

Sur un compte de $25,000 à 0,5 % de risque, votre risque est de $125 par trade. Voici le même risque sur trois actions différentes :

L’action à $420 donne 20,8 actions ; arrondissez à 20. Arrondir au supérieur ferait risquer plus que prévu.

Vérifiez par rapport à vos limites

Une perte de $125 est petite face aux limites MFC Stocks sur $25,000. La pause journalière y est de $500 : il faut donc 4 pertes complètes pour l’atteindre. Le drawdown maximal est de $1,250, soit 10 pertes d’affilée depuis le départ.

Le ticket d’ordre vous l’affiche. Saisissez la quantité et le stop, et il indique ce que vous perdriez si le stop est touché, la marge avant la pause journalière et la marge avant le drawdown maximal, en dollars. Fit to limits fixe une taille qui tient dans ce qui reste. Considérez-la comme un plafond, pas comme un objectif : votre propre risque par trade devrait généralement être bien plus petit.

Pouvoir d’achat et notionnel

Le notionnel, c’est actions × cours : 50 actions d’un titre à $180 représentent $9,000 d’actions. Le levier sur MFC Stocks est de 1:2, et le ticket affiche votre pouvoir d’achat, qui plafonne le notionnel total que vous pouvez détenir.

Un stop très serré peut donner un nombre d’actions que votre pouvoir d’achat ne couvre pas. Si la formule demande plus d’actions que vous ne pouvez en acheter, le stop est probablement trop serré pour ce cours : élargissez-le et réduisez la taille, ou choisissez un autre setup.

Deux autres coûts ont leur place dans votre plan. Une commission est prélevée sur la valeur échangée à l’achat comme à la vente : intégrez les deux côtés dans votre risque. Les nouvelles positions sont aussi plafonnées à une part du volume échangé dans la dernière minute : un gros ordre sur un titre peu liquide peut ne pas être exécuté en totalité. La clôture n’est jamais plafonnée.

Une vérification rapide avant chaque ordre : actions × cours doit tenir dans votre pouvoir d’achat, et actions × stop doit correspondre à votre risque.

Où placer le stop

Placez le stop là où votre idée est invalidée, puis dimensionnez, jamais l’inverse. Les choix courants : juste au-delà du plus bas ou du plus haut de la veille, au-delà d’un niveau intraday net, ou à un multiple de l’amplitude habituelle de l’action. Un stop sur un niveau que le marché respecte vous apprend quelque chose quand il est touché ; un stop sur un montant rond en dollars, généralement pas.

Comme vous êtes sans position chaque nuit, vous n’avez pas besoin de marge pour les gaps de nuit. Les spreads peuvent toutefois être plus larges dans les premières minutes après l’ouverture : un stop placé dès l’ouverture peut avoir besoin d’un peu plus d’espace, donc de moins d’actions.