Que signifient les prix YES et NO sur un marché prédictif ?

Prix, coût et probabilité

Les prix sont affichés de 0 à 100, à lire en cents par part. Un prix de 25 signifie qu’une part coûte $0.25 ; un prix de 80, $0.80. Comme une part gagnante paie $1.00, le prix est aussi l’estimation approximative de la probabilité par le marché : plus il est proche de 100, plus le marché juge l’issue probable.

YES et NO sur un même marché se situent de part et d’autre. Avec YES à 62¢, NO se négocie autour de 38¢. Lisez un prix comme une estimation, pas comme un fait. Il reflète aussi la liquidité, les spreads, les frais et le comportement des participants face à une actualité incertaine.

Le côté NO fonctionne de la même façon, dans l’autre sens. Achetez NO à 38¢ et vous payez $0.38 par part, qui paie $1.00 si l’événement ne se produit pas. Votre profit si vous avez raison est de 62¢ par part, et votre perte si vous avez tort, les 38¢ payés.

Compter les parts et le gain

Parts = montant ÷ prix. Supposons que vous placiez $60 sur YES à 62¢. Vous obtenez 96 parts (arrondi à l’inférieur). Si le marché se résout sur YES, elles paient $96, soit un profit de $36 avant les frais d’ouverture. S’il se résout sur NO, vous perdez les $60.

Les contrats moins chers paient davantage quand ils gagnent, parce que le marché pense qu’ils gagnent moins souvent. C’est le compromis, pas une bonne affaire.

Les mouvements avant le résultat

Une position ouverte est valorisée au prix actuel. Si vous détenez 4 000 parts YES achetées à 25¢ ($1,000) et que le prix monte à 40¢, la position vaut environ $1,600. S’il tombe à 10¢, elle vaut environ $400. Les prix bougent avec l’actualité, les sondages, les données et les déclarations, et peuvent bouger vite à l’approche du résultat.

Comme les règles du compte portent sur l’équité, ces mouvements comptent avant toute résolution. La liquidité compte aussi : sur un marché peu liquide, le prix affiché peut ne pas être disponible pour tout votre ordre, et un gros ordre peut être exécuté partiellement ou à un prix moins bon.

Quand un prix vaut la peine

Comparez le prix à votre propre estimation. Achetez YES à 62¢ quand vous estimez la vraie probabilité à 70 % : chaque part vaut alors environ 70¢ pour vous, soit un avantage attendu d’environ 8¢ avant frais. Si vous l’estimez à 60 %, le même trade a un avantage négatif, aussi probable que l’événement paraisse.

• Notez votre estimation avant de regarder le prix, pour que le marché ne vous influence pas.
• Déduisez les frais d’ouverture de votre avantage ; un petit avantage peut disparaître.
• Rappelez-vous que les ouvertures ne sont acceptées que dans une fourchette de prix configurée. Les prix quasi certains et les paris très improbables peuvent être clôturés mais pas ouverts.

Tenez un court relevé de chaque estimation, à côté du prix payé et du résultat. Après quelques dizaines de trades, il montre si vos estimations battent le marché ou si elles étaient seulement confiantes.